四月份是季报披露月，整体来看上市公司的业绩增长还是低于预期。经济修复度过了场景恢复的第一阶段，后续经济复苏环比将变慢。月底政治局会议也将直面较弱的需求，预计在三季度后出台刺激政策的概率更大。半导体等成长股经历了先涨后跌的走势，直接原因是一季报低于预期和中特估的崛起，但股价的跌幅还是超过了我们的预期。中特估的行情还没结束，本轮中字头行情******的不同是，中字头央企承担了更多安全和稳经济的责任，不论是数字化，半导体，能源都将是央企来主导、负责产业的发展，同时在做大市值后，解决融资和财政问题。在目前估值下，…