国内方面：除出口外，经济各领域数据基本都是环比负增长，政策效果不明显。国际方面：日元升值，美国经济放缓，不确定性不断增加，这都降低了市场的风险偏好。在资产不断缩水和信心低迷的背景下，公募基金赎回压力依然较大， 流动性危机愈发严重。

      解决流动性危机的核心依然是国内经济能否稳住。9月是关键时点，美国大概率降息，国内政策空间进一步打开，对房地产和消费的促进政策有望加码，这对未来市场的走势起着关键作用。