6月市场调整幅度较大。经济数据中除了出口保持强劲外，房地产销售，消费以及投资都普遍低于市场预期，同时，政策的稳扎稳打也明显低于投资者预期，市场分化非常严重。

       虽然市场走势分化，但我们觉得未来的方向已越来越清晰。第一，未来缺少业绩的中小市值股票难有机会，拥有持续分红能力的龙头企业估值将会不断得到重估；第二，科技或将是全社会资金加杠杆的唯一方向，重点在半导体领域；第三，AI将成为大趋势，并且AI应用会在未来几年逐步出现，中国在应用和硬件制造方面优势巨大。沿着这些方向寻找标的，大概率是可以跑赢市场的。

       展望7月，目前市场预期已经很低，估值和情绪又都处于较低位置，市场有反弹的基础。同时，我们还对7月的盛会有所期待，围绕着建立新质生产力相适应的生产关系必将是重点，这也关乎着未来的投资方向。