国际方面：美国互联网巨头正在不断加大AI服务的采购，努力提升自身在各自领域的大模型能力，我们预计未来全球对AI算力的需求将会持续下去。

国内方面：国家救市资金通过大举买入各类ETF来避免市场发生严重的流动性风险，跌幅较深的中小市值公司出现了较大的反弹。春节期间，消费总量好于预期，但人均消费量还是低于2019年。一月和二月的房地产销售情况依然较弱，经济复苏不强，我们将关注即将召开的两会给出的政策指引。

整体来看，市场反弹进入了后期，未来市场将在各行业真实基本面的驱动下选择方向。